在中国新势力车企整体业绩下滑的背景下，理想汽车交付、营收等业绩指标均实现增长。

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8月9日，《中国经营报》记者从理想汽车方面获悉，理想汽车公布2023年第二季度财报，公司季度营收达到286.5亿元，同比增长高达228.1%，同期向用户交付新车86533辆，同比增长高达201.6%。有分析认为，理想汽车有望继特斯拉、比亚迪之后成为年度盈利的新能源车企。

在交付增长和运营的推动下，理想汽车二季度经营利润和净利润均实现攀升，分别为16.3亿元和23.1亿元，毛利率达到21.8%。据披露，报告期内，理想汽车自由现金流提升至96.2亿元，相较上年同期实现大幅增长。截至季度末，公司现金储备达737.7亿元。

华泰证券8月9日发布公告称，理想汽车预计第四季度发布纯电MPV-MEGA，2025年形成“一款旗舰车型+5款增程+5款纯电”产品布局，我们预计2023～2025年总销量分别为34万辆、64万辆、100万辆。2023～2025年收入分别为1155亿元、2023亿元、2874亿元，归母净利分别为80亿元、140亿元、218亿元。采用可比公司估值法，给予公司2.1×2024E PS，与可比公司一致，目标价为203.78港元（前值164.31港元），维持“买入”评级。

季度毛利率超越特斯拉

目前，理想汽车已经连续三个季度实现了盈利。

有关数据显示，理想汽车当期营收为286.5亿元，同比增长228.1%，环比增长52.5%。其中，理想汽车第二季度的车辆销售收入为279.7亿元，同比增长229.7%，环比增长52.6%。

在2020年～2022年，理想汽车净亏损分别为1.51亿元、3.21亿元和20.32亿元，而今年上半年，理想汽车净利润为32.44亿元，填平了之前三年的累计亏损。

毛利率方面，理想汽车的二季度毛利率达到21.8%。去年第二季度和今年第一季度该数字分别为21.5%和20.4%。车辆毛利率方面，理想汽车当期的该数字为21.0%，去年同期为21.2%，今年第一季度为19.8%。值得一提的是，这已是理想汽车连续第二个季度毛利率超越特斯拉，特斯拉今年前两个季度的毛利率分别为19.3%和18.2%。

理想汽车董事长兼首席执行官李想曾表示：“产品毛利率远低于预期，毛利率波动较大，并不是企业定价良心，而是需要改善企业的经营和管理，以及持续扩大规模。达到千亿级别的收入规模后，15%～25%的产品毛利率是一个健康生存的汽车企业的基准要求。”从目前来看，理想汽车的毛利率处在健康的水平区间，其未来的目标是到25%。

不过理想汽车第二季度的销售、一般及管理费用也有所增加，为23.1亿元，较2022年第二季度增加74.3%，较2023年第一季度的16.5亿元增加40.4%。

营收目标预期将突破千亿元

有分析认为，一方面，理想汽车在强大产品力下销量不断攀升，同时产品售价提升，30万元以上的单车价格（ASP）为理想带来了可持续的盈利能力；另一方面，理想汽车经营效率较高，成本管控能力较强。

据了解，目前，理想汽车在售车型主要有L7、L8和L9三款。相关数据显示，理想L7已经连续三个完整交付月销量破万，蝉联30万元以上中大型SUV销量冠军。在中大型SUV市场理想已经包揽了冠亚军，理想L7、L8两款车型在6月分别夺得国内中大型SUV销量榜第一、第二位；在中国全尺寸SUV市场，理想L9自去年8月底交付以来，已经连续多月销量排名第一。

今年三季度，理想汽车有望创造更高的交付规模，从企业目标来看，理想L8和理想L9的目标是每月过万辆的交付，理想L7挑战1.5万辆月交付目标，到今年四季度挑战4万辆的月交付。

对于第四季度将对外发布的首款纯电车型MEGA，李想预期，是50万元价格范围车型销量榜首。李想在业绩说明会上透露：“今年三季度，预计理想汽车的交付量有望达到10万辆～10.3万辆。今年，有信心超出年初内部制定的全年交付目标的10%～20%、突破千亿元人民币的营收目标；并在2024年努力超越宝马、奔驰、奥迪在中国的销量之和，成为销量第一的豪华品牌。”

理想汽车在财报里还透露，下半年，理想汽车生产制造也将进入全新的南北布局阶段。理想汽车北京绿色智能工厂的生产资质已于7月正式获得工信部批准，具备生产条件。北京工厂在原有基础上进行了全面的数字化、智能化、自动化升级。

（编辑：张硕校对：颜京宁）